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2007-06-23 10:58 |
2007年06月23日 10:27:43 中财网
4000之上，风雨飘荡。有多少梦想，还能自由飞翔？
本周A 股市场继续反弹，其中深圳成指创出新高，但是上证综指仍明显受到前期高点的压制，最终冲高回落。在收紧流动性和扩容预期增大的情况下，市场对于行情发展的态度逐渐发生转变，大盘重新转入调整的可能性增大。
技术面
泰山压顶前期高点未能逾越
本周上证综合指数最高上涨到4312点，这意味着前期高点4335点成为市场的阻力被再一次确认，特别是本周后半段的大幅下跌，更令市场增加了对双头形成的担忧。
从一周的市场表现来看，推动大盘向前期高点发起冲击的主要是大盘指标股，例如中国石化、中国平安、中国人寿和长江电力等大盘股在本周走势强劲，特别是金融行业的个股，其中招商银行、浦发银行和深发展涨幅较大，而中国平安更是创下上市以来的新高，这些个股的权重较大，成为指数上涨的主要推动力量。
但本周也可以明显地看到个股行情降温，不仅涨停个股数量大幅减少，而且跌停个股大面积出现，特别是一些近期强势股还出现了连续跌停的走势，例如鲁泰A 、美的电器、大唐发电等，对市场人气的打击加大。
政策面
开闸泄洪紧缩政策连续出台
本周针对流动性紧缩的政策连续出台，使市场预期转变。首先是财政部发行特别国债购买外汇的议案将在6月24日至29日召开的十届全国人大常委会第二十八次会议上提请审议。据悉，此次特别国债的发行额度为2000亿美元，将全部用于向央行购买相应额度的外汇，交由筹建中的国家外汇投资公司进行投资。其次是证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和实施通知，并于7月5日施行，国内居民可以用人民币认购基金公司、券商发行的Q D I I 产品。
分析人士认为，上述措施有助于缓解我国外汇储备压力，缓解由于外贸顺差增长过快造成的输入性流动性过剩。但在缓解外汇储备压力的同时，也将减少国内市场流动性，甚至直接分流A 股市场资金，这无异于挖了以流动性充裕支撑的A 股市场行情的墙脚。
资金面
釜底抽薪扩容预期再次加大
在从资金面进行紧缩的同时，A 股市场也正面临更大的股票供给压力。本周中国石油天然气股份有限公司表示，计划在上海证券交易所发行40亿股A 股，以筹措资金进行境内油气资源勘探开发、海外石油和天然气资源并购等。此前，建设银行也明确表示将回归A 股。有消息称，中国神华和中国电信也将从H 股回归A 股上市。
近期A 股新股发行虽然并未停止，但是并无超级大盘股发行，而下半年预期发行A 股的大盘股则显著增多，市场因此面临更大的扩容压力。这也可能是导致本周大盘冲高回落的另一原因。
心理面
风声鹤唳信心受挫再次调整
尽管没有直接针对股市的调控政策，但业内人士认为，在资金面收紧、扩容压力增大的情况下，市场预期将发生转变，本周大盘在前期高点附近再次大幅回落，表明市场信心已经遭受重挫。近期的上涨依然定位为反弹，在反弹结束后，大盘重新转入调整的可能性增大。
对于大盘调整的目标位，从技术面来看，有两个位置具有重要支撑，一是60日均线，大约在3800点附近，上一次大盘的暴跌也是在60日线附近获得支撑企稳反弹的。二是上证综指双头形成的颈线位，也就是前期低点3400点附近。
业内人士认为，近期大盘的调整是市场自身运行的结果，和前次下跌的政策干预有较大区别，因此调整更大可能以震荡向下的方式来完成。在周五大幅下跌后，如果消息面平静，下周一市场出现反弹的机会较大。（李东升）
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